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[杠杆炒股]供方改革主题独舞

在不景气的情况下,也有成品鸡蛋。

[杠杆炒股]供方改革主题独舞

2月29日,a股再次遭受重创。然而,由于最近房地产市场交易异常火爆,房地产等周期性行业的高质量股票受到基金的青睐,并有所走强。以世界通信公司(002285)为例。以深证)为例,当日该股资金大量流入,成交量明显扩大,有明显迹象表明机构股市场正在学习争夺资金。当天结束时,该公司的股票逆势收盘,全天收于12.56元。

在a股市场,保利地产(600048。上证综指当日上涨3.18%,收于9.08元。

交易结束后,重阳投资基金经理王小华表示,近期内,煤炭、有色金属和房地产等市场表现相对强劲的领域都将进行供给方面的改革。这些行业比市场更强大的逻辑是,预期的改革幅度更大。从根本上说,这些行业受益于改革,它们的利润率也很高。

“从交易的角度来看,2015年这些行业的股票大幅下跌,原因是预期差异很大,机构数量也很少。在预期边际改善的情况下,对股价上涨的阻力将是最小的。”王小华说。“我们认为,目前关注的资金可能来自机构头寸调整或专题投资基金。”

国源证券策略分析师王明利也认为,近期一级房地产市场的大幅上涨,一方面转移了资金,也增加了投资者对房地产市场资金转移的预期,从而加速了从股市的撤出,这也是当天整体下跌的原因之一。然而,由于一线城市房地产市场的繁荣,房地产股票自然会上涨。

然而,包括煤炭和有色金属在内的资源类股表现相对较好,主要是由于近期商品价格表现相对强劲,底部有企稳迹象,以及这些行业的避险效应。

房地产热引发的a股挤出效应?

2月29日晚,中国央行决定将该限额再下调0.5个百分点。业内人士认为,对于各个行业和概念的影响,金融、房地产等资本密集型行业将受益。

对此,华泰证券(Huatai Securities)研究员薛表示,房地产热潮对股市有三大传导效应,即强化资本挤出效应、周期性行业配置效应和通胀效应。

“最近,在a股投资者群体中,商品房比股票市场本身更受关注。从大规模资产投资的角度来看,趋势投资者首先关注趋势。”薛对说道。“在主要资产投资中,居民对房地产配置需求的边际增长降低了对股市配置的需求。在整体宽松的流动性环境下,作为一个阶段性现象,资本将更多地流向房地产保证金。"

海通基金经理陈振普认为,目前的房地产热对上下游有很强的拉动作用。“目前,总价格较低的房地产价格比总价格较高的房地产价格上涨更快,这与小市值股票在股市牛市中上涨更好有一些共同之处。房价和股票价格一样,也会受到政策和经济的影响而波动。快速的价格增长缺乏可持续性。”

然而,海通主要成长型基金经理张金涛表示,最近北上官及周边地区房地产市场的增长表明,需求依然强劲。“从现在开始看股市的未来发展,关键是回归经济。”

融资基金策略组认为,在当前市场中,绝对受益者的决定性背离导致下一个市场的股票博弈特征更加明显。当风险偏好被回调时,一些中小企业将首先被市场回避,而定期股仍难以形成一致的预期,将资金从创业板市场分流,从而削弱市场的盈利效应。

王小华指出,市场分化的原因在于a股的结构性高估值

从历史上看,周期性股票的趋势机会都发生在经济扩张时期,如2006 -2007年、2009年、2010年11月-2011年4月,在此期间工业增加值和固定资产投资将明显反弹。例如,2012年下半年,社会金融大幅增长,工业增加值和生产者价格指数小幅上升,周期性股票有所表现,但持续时间不长。

融通基金判断,目前的情况与2012年下半年类似,即周期股整体存在短期相对回报,但趋势机遇尚未到来。在全年中,供应方面的改革是一个重要的投资主题,周期性股票的机会不断出现。

富国基金的一名人士在会后表示,煤炭和有色金属都参与了供应方面的改革。有色金属最近受益于基本面的某些改善。煤炭已经从重组和合并中受益,更不用说房地产了,房地产最近一直在蓬勃发展。“早期以较低价格分配给这些行业的一些基金可能会在不久的将来见底,但预计它们将是短期基金。”根据消息来源。

然而,在张金涛看来,如果经济复苏,它对最上游的煤炭、铁矿石等是乐观的。在过去的两三年里,经济一直不景气,库存清除工作已经基本完成。

“如果逐级增加库存将导致上游需求大幅波动,预计相关现象将在第二季度出现。机会布局的选择是合理的,并已被证明是一种新的经济题材股票和上游周期性股票。”张金涛这么说。

“上周四,部分股权基金平均下跌逾6个百分点,这表明机构投资者普遍持有高头寸,市场动荡,短期内需要消化恐慌情绪。”根据张金涛的说法。“然而,只要通货膨胀得到控制,经济稳定的可能性就非常高。预计股市将在经济企稳前后明显反弹,中长期内没有必要过于悲观。”

对此,王明利表示,尽管股市开盘时仍处于弱势,但以目前的价格水平继续下跌是没有意义的。“从战略布局的角度来看,现在是推进布局的有利时机。在投资策略上,我们建议在保持适度头寸的基础上,增加资源存量的配置,特别是有色和石油存量。其次,房地产行业也可以超额认购。”

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